澳大利亞禁令對鋁價的影響
澳大利亞已經(jīng)禁止向俄羅斯出口包括氧化鋁和鋁土礦在內(nèi)的關鍵原材料。俄羅斯約20%的氧化鋁供應來自澳大利亞。因此，俄羅斯必須尋找其他地方來填補這一新的空白。
澳大利亞政府的決定產(chǎn)生了幾個影響。鋁價——無論是現(xiàn)貨還是期貨——都面臨新的壓力。這也意味著出口商現(xiàn)在必須尋找新的市場。這一禁令將進一步給本已緊張的供應鏈帶來壓力。甚至在俄烏沖突爆發(fā)之前，歐洲——尤其是西歐——就已經(jīng)面臨鋁供應短缺的問題，因為飆升的能源成本迫使生產(chǎn)商削減產(chǎn)量。
俄羅斯是全球大宗商品的主要出口國，包括鋁和鋼鐵。2021年，俄羅斯生產(chǎn)了約390萬噸鋁，這約占全球供應量的6%。
誰填補供應空白？
一些專家表示，如果俄羅斯的產(chǎn)量因澳大利亞的新制裁而放緩，那么來自印度、愛爾蘭等其他國家可能會填補這一缺口。
澳大利亞的禁令給印度鋁生產(chǎn)商帶來了一些鼓勵。印度國家鋁業(yè)公司、印度鋁工業(yè)公司、巴拉特鋁業(yè)公司和韋丹塔鋁業(yè)公司等印度頂級生產(chǎn)商過去曾聲稱，他們有能力提高產(chǎn)量，以應對供應危機。因此，上述公司將澳大利亞的新禁令視為一個機遇。
澳大利亞的制裁可能會收緊俄羅斯鋁業(yè)巨頭廠商的原材料成本。例如，2018年，對俄鋁國際公司(Rusal International)的制裁導致成本上漲了30%。在億萬富翁Oleg Deripaska同意減持俄鋁股份并放棄對俄鋁(00486)的控制權后，美國才解除了這一禁令。
規(guī)模為每年400萬噸的俄鋁冶煉廠生產(chǎn)約800萬噸氧化鋁。去年俄鋁41%的銷售額來自歐洲。俄羅斯鋁供應運輸?shù)娜魏芜M一步中斷，只會擴大該地區(qū)現(xiàn)有的供應缺口。
歐洲或又是受傷最深
2021年，俄鋁于俄羅斯國內(nèi)的氧化鋁工廠約占其冶煉需求的37%，其余的部分進口。除了澳大利亞，烏克蘭也向俄鋁出口氧化鋁。但這部分供應也隨著俄烏沖突而消失。
澳大利亞政府的禁令也被視為呼吁其他國家在氧化鋁領域效仿制裁。然而，這一次與2018年不同，該禁令沒有直接影響到俄鋁。該禁令被視為對這家主導俄羅斯鋁生產(chǎn)的公司的“間接制裁”。
三大海運氧化鋁生產(chǎn)商——力拓(RIO.US)、美國鋁業(yè)(AA.US)和Hydro——已經(jīng)表示，他們將削減對俄羅斯的敞口。這意味著他們可能也會把槍口對準俄鋁。這將把注意力集中在俄鋁在愛爾蘭的最大海外氧化鋁工廠。該工廠去年生產(chǎn)了190萬噸左右。
顯然，愛爾蘭政府可能希望該工廠繼續(xù)運營。它確實為歐洲目前的鋁短缺問題提供了部分解決方案。原本用于俄羅斯的產(chǎn)量現(xiàn)在可以轉(zhuǎn)向饑餓的歐洲市場。
這種情況是否會發(fā)生還有待觀察。歐盟正積極主張對越來越多的大宗商品加大制裁，包括禁止進口俄羅斯鋼鐵。
目前來看，全球鋁供應前景黯淡，尤其是在歐洲。也許，在未來幾天，新的供應商會如雨后春筍般涌現(xiàn)。